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近日，雅昌藝術(shù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心(AMMA)公布了《中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告》。通過對(duì)2016年春季中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)229家拍賣公司、1061個(gè)專場(chǎng)、188350件上拍作品、82456件成交作品的數(shù)據(jù)采集，對(duì)藝術(shù)市場(chǎng)的現(xiàn)狀和未來的描述和分析，它向我們透露出了中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)目前正處于深度調(diào)整的第五個(gè)年頭。雖然很多數(shù)據(jù)仍在“谷底”徘徊，但許多有益的變化正在發(fā)生。拍賣公司將“縮量增質(zhì)”作為開拓市場(chǎng)的“不二法門”，雖然這條道路艱辛無比;越來越多的藏家開始重視藝術(shù)作品的學(xué)術(shù)性，而被市場(chǎng)過度包裝的藝術(shù)家及藝術(shù)品則乏人問津; 快進(jìn)快出的短期炒作面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越大，長(zhǎng)期投資的保值屬性日益突出。如果這是藝術(shù)品市場(chǎng)的“冬天”，我們希望這個(gè)“冬天”時(shí)間更長(zhǎng)一些。只有如此，才能將那些“虛火”徹底凍結(jié)，迎來一個(gè)真正意義的藝術(shù)品市場(chǎng)的“春天”。??

《局勢(shì)帖》

??聚焦拍場(chǎng)：成交量持續(xù)下滑單幅作品均價(jià)創(chuàng)新高??

??在經(jīng)歷了持續(xù)4年的低谷之后，2016 年中國(guó)內(nèi)地春拍藝術(shù)市場(chǎng)依舊呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢(shì)，“縮量增質(zhì)”已成為各拍賣公司的重頭戲。據(jù)雅昌藝術(shù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心(AMMA)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月30日，全國(guó)藝術(shù)品拍賣會(huì)數(shù)量、專場(chǎng)數(shù)量以及上拍量、成交量同比2015年春均有不同幅度的下滑，下滑幅度平均為15.42%。但本季度單幅作品均價(jià)卻達(dá)歷年最高，為29.54 萬元/件，甚至首次超過藝術(shù)品市場(chǎng)調(diào)整之前的2011年春季29.01萬元/件的最高值。??

??之所以出現(xiàn)這種“反差”，主要?dú)w功于拍賣行對(duì)于精品佳作、高端資源、稀缺生貨不遺余力地探尋、挖掘。為保證拍賣業(yè)績(jī)，各家拍賣公司本季度釋出9件億元天價(jià)作品，千萬元以上的作品數(shù)量達(dá)274件，同比2015年春的205件，增加了近33.65%，這不僅拉動(dòng)了整個(gè)市場(chǎng)的總銷售額及均價(jià)水平，同時(shí)也為市場(chǎng)的調(diào)整帶來了一些積極的信號(hào)。??

??最重頭的精品出現(xiàn)在古代書畫板塊。中國(guó)嘉德2016年春拍古代書畫共成交194件作品，總成交額達(dá)7.39億元，僅三件宋元書法《局事帖》、臨《急就章》、《唐賢寫經(jīng)遺墨并近代諸家詩(shī)畫》總價(jià)就高達(dá)3.57億元，占整個(gè)古代書畫總成交額的48.3%。特別是曾鞏《局事帖》，2009 年秋拍曾在北京保利上拍，以1.08 億元成為讓媒體驚呼中國(guó)藝術(shù)市場(chǎng)進(jìn)入“億元時(shí)代”天價(jià)拍品之一。時(shí)隔7年，嘉德在“大觀”夜場(chǎng)將其拍出了2.07億元的高價(jià)。??

??但即便是表現(xiàn)最為出色的板塊，普品和存疑作品依然不盡人意?！对柼番F(xiàn)身的“大觀”拍場(chǎng)上共有45件拍品，成交率僅為67%，流拍15件，而流拍的作品中還涵蓋了多件高估價(jià)作品：如估價(jià)3200萬—3800萬元的王翚的《普安晉爵圖》、估價(jià)2800萬—3800萬元的石濤的《松蔭研讀圖》、估價(jià)4500萬~5500萬元的朱耷的《古木雙禽圖》。還有的作品雖然成交了，但成交價(jià)大不如前，比如鄭燮的《竹石蘭蕙圖》2011年在北京匡時(shí)的成交價(jià)為4600萬元，而此次成交價(jià)只有2530萬元。??

張大千《桃源圖》

??市場(chǎng)降溫：早期油畫大師作品成“標(biāo)配”炒作作品大起大落??

??只有極少數(shù)精品拍得好的情況也出現(xiàn)在近現(xiàn)代書畫板塊。雖然張大千的《桃源圖》(超過2.7億港元成交，刷新了近現(xiàn)代書畫的拍賣紀(jì)錄)和傅抱石巨制《云中君與大司命》(2.3億元成交)兩件過億拍品，但大部分近現(xiàn)代大師畫作多在1000萬元至2000萬元徘徊，既說明目前市場(chǎng)的承接力有限，也說明近現(xiàn)代書畫價(jià)格總體出現(xiàn)走低或停滯的趨勢(shì)，價(jià)格分化相對(duì)明顯。??

??當(dāng)代藝術(shù)板塊亦如是。吳大羽、沙耆、陳蔭羆等早期油畫大師作品成為一線拍行的“標(biāo)配”：吳大羽創(chuàng)作于1980年左右的油畫《無題14》以1808萬港元成交; 沙耆1947年創(chuàng)作的木板油畫《白馬前的裸女》在西泠拍賣以448.5萬元拍出，位居藝術(shù)家油畫作品拍賣高價(jià)第二。嘗到甜頭的市場(chǎng)，正在努力尋找更多的這種“潛力之星”。比如本次春拍中國(guó)嘉德對(duì)“85新潮”美術(shù)的再次梳理，就獲得了90%的成交率和普遍良好的成交價(jià)格：袁慶一1984年創(chuàng)作的布面油畫《春天來了》，拍出了2127.5萬元的價(jià)格，該作品曾在市場(chǎng)高峰期拍出2374.4萬元; 俞曉夫作品《我輕輕地敲門——紀(jì)念晚清海上畫家吳昌碩、任伯年、虛谷、蒲作英》(1984年作)則創(chuàng)造了862.5萬元的佳績(jī)，刷新了藝術(shù)家油畫作品拍賣紀(jì)錄。??

??但不可否認(rèn)的是，誰是當(dāng)代藝術(shù)領(lǐng)域真正的大師乃至新星，是一個(gè)正在發(fā)展而且答案不斷得到修正的問題，這其中不免包含了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。于是我們也看到，在2014年末快速上漲的當(dāng)代書畫和新水墨，在兩年后的今天表現(xiàn)出了明顯的疲軟。幾位當(dāng)代書畫市場(chǎng)活躍的名家，成交價(jià)格均有不同程度降低，甚至出現(xiàn)流拍。何家英《少女》50萬元流拍;田黎明《心清物遠(yuǎn)》100 萬元流拍;范曾《后赤壁賦》90萬元流拍，崔如琢、劉大為、范揚(yáng)、黃永玉、賈又福、史國(guó)良、徐累、李津等名家的價(jià)格也大不如前。中央美術(shù)學(xué)院特聘教授、資深藝術(shù)市場(chǎng)專家龔繼遂表示，學(xué)術(shù)價(jià)值高的藝術(shù)家，其作品在今年春天的市場(chǎng)上得到了普遍認(rèn)可。而那些尚未經(jīng)過歷史沉淀，只是因?yàn)樾侣劦年P(guān)注和市場(chǎng)的炒作而形成的一時(shí)熱點(diǎn)，雖然可能有持續(xù)幾年的市場(chǎng)熱潮，但收藏群體發(fā)生時(shí)代轉(zhuǎn)移的時(shí)候;當(dāng)新一代藏家入場(chǎng)，品味有了明確轉(zhuǎn)向的時(shí)候，這類作品便會(huì)受到大起大落的嚴(yán)重影響。??

潘天壽《紅荷》，1961年作，立軸紙本，132.5×1100px

??市場(chǎng)趨勢(shì)：年輕藏家入場(chǎng)傾斜近當(dāng)代勢(shì)不可擋??

??新一代藏家的崛起，是本季中國(guó)藝術(shù)品春拍市場(chǎng)中比較明顯的變化。近年來，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的本土化發(fā)展趨勢(shì)以及良性的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境為藏家提供了較為優(yōu)越的投資機(jī)遇。從藏家的角度而言，新買家陸續(xù)入場(chǎng)，藏家逐漸從“50后”、“60后”過渡到“70后”、“80后”，甚至出現(xiàn)了“90后”藏家入場(chǎng)參與拍賣的情形，年輕藏家的加入為拍賣行業(yè)注入了更多的新鮮血液。??

??龔繼遂認(rèn)為，隨著藏家群體的身份更迭，在今后，各個(gè)交易門類向近當(dāng)代偏斜是整個(gè)市場(chǎng)的大趨勢(shì)。??

??事實(shí)上，在全球范圍內(nèi)，大的交易趨勢(shì)是進(jìn)入美術(shù)史的名家巨制由于逐漸進(jìn)入博物館的永久收藏而退出流通，流通量日益減少。以西方藝術(shù)市場(chǎng)為例，文藝復(fù)興時(shí)期的名家巨跡、法國(guó)古典時(shí)期的經(jīng)典作品等在市場(chǎng)上已極其罕見。曾在上世紀(jì)70~80年代占據(jù)西方繪畫半壁江山的“印象派”在進(jìn)入上世紀(jì)90 年代后漸成頹勢(shì)。畢加索、馬蒂斯和美國(guó)抽象表現(xiàn)主義為代表的20世紀(jì)近現(xiàn)代藝術(shù)，近年來市場(chǎng)供應(yīng)量已不足，逐漸讓位給安迪·沃霍爾、達(dá)明·赫斯特為代表的當(dāng)代藝術(shù)。??

??但一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，伴隨著年輕藏家的進(jìn)場(chǎng)，本次春拍中表現(xiàn)最優(yōu)的是古代書畫，當(dāng)代藝術(shù)相比之下卻相當(dāng)疲軟。因?yàn)楦映墒斓氖袌?chǎng)追求‘品質(zhì)為王’的結(jié)果。無論是市場(chǎng)主力、潛力之星，還是‘復(fù)興’、‘新興’藝術(shù)家作品，市場(chǎng)都不再盲目追捧。??

??龔繼遂認(rèn)為，總體來說，中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)經(jīng)過二十多年市場(chǎng)的培育和發(fā)展，板塊輪動(dòng)的大趨勢(shì)是培養(yǎng)年輕一代的收藏品味、扶持可以再生產(chǎn)的藝術(shù)創(chuàng)作、拓展可以支持和進(jìn)入我們文化消費(fèi)和構(gòu)建生活方式的設(shè)計(jì)藝術(shù)品和功能性藝術(shù)品門類、拓展可收藏藝術(shù)品的多元化。但是，由于在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域普遍存在的“二八效應(yīng)”和這些門類尚不成熟的發(fā)展階段，對(duì)新興板塊乃至多元化板塊的拓展和輪動(dòng)意識(shí)，依然存在著成本高、收效低、方向不明確、效果不確定等種種缺陷。??

??精品保值效果好中短期頻繁交易風(fēng)險(xiǎn)大??

??此外，大數(shù)據(jù)也顯示了在目前這個(gè)更加趨向冷靜的市場(chǎng)中，以怎樣的投資方式、投資什么樣的藝術(shù)品才是最為保值的。??

??潘天壽1961年創(chuàng)作的《紅荷》于2016年6月在北京匡時(shí)以1610 萬元人民幣拍出，這幅作品于2009年1月在西泠印社以146萬元人民幣拍出。在7年多的長(zhǎng)期持有之后，排除通貨膨脹的影響后的年復(fù)收益率為32.2%。遠(yuǎn)高于銀行存款的年復(fù)收益率。整理收集的其他的數(shù)據(jù)也表明長(zhǎng)期持有的收益穩(wěn)健。??

??另外一方面：張大千的《初唐大士像(鏡心)》在2016年6月于北京保利以920萬元人民幣拍出。一年半之前，2014年12月在北京保利以1783 萬人民幣拍出，去除通貨膨脹后的年復(fù)收益率為-42.31%。這是一次很失敗的投資;瓷雜板塊中的“清乾隆青花纏枝花卉紋梅瓶”在2016年6月以1150萬元人民幣在北京匡時(shí)拍出，2012年6月在上海道明以1127萬元人民幣拍出，去除通貨膨脹后的年復(fù)收益率為-4.87%，顯然也是失敗的投資。??

??數(shù)據(jù)還顯示，頻繁交易不利于藝術(shù)品的升值。例如傅抱石的《入眼荒寒一灑然(立軸)》在從2004年11月到2016年4月的時(shí)間內(nèi)交易了5次。分別是2004年11月在香港蘇富比以965萬元人民幣拍出，2010年以549萬元人民幣在北京誠(chéng)軒拍出，2013年12月以690萬元人民幣在北京華夏傳承拍出，2014年12月以633萬元人民幣在北京保利拍出，2016年4月以941萬元人民幣在保利香港拍出。這5次交易，去除膨脹的年復(fù)收益率從數(shù)據(jù)中可以明顯看出跌幅較為明顯，在2004年11月到2016年4月這段時(shí)間內(nèi)，這幅作品去除膨脹的年復(fù)收益率為-4.73%。通過我們的分析可以看出，藝術(shù)品的頻繁交易并沒有讓投資者得到高的收益。??

??由于藝術(shù)品市場(chǎng)交易傭金較高，一般在15%左右，加上藝術(shù)品保管費(fèi)用、經(jīng)濟(jì)通貨膨脹等因素影響，中短期頻繁交易風(fēng)險(xiǎn)較大，保值增值效果較差。值得注意的是，藝術(shù)品作為特殊的交易品類，其投資收益除了與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、藝術(shù)市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)，此外還與文物藝術(shù)品本身的價(jià)值、附加值等有關(guān)。一般而言，對(duì)于稀缺資源、精品佳作，在市場(chǎng)相對(duì)成熟的今天，除非發(fā)生大的經(jīng)濟(jì)變動(dòng)或者持有人急于套現(xiàn)等情況，能獲得可觀的收益。??

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